微軟、蘋(píng)果、甲骨文、IBM等31家計(jì)算機(jī)軟件信息服務(wù)企業(yè)公布了2025年第二季度和上半年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)。從整體成績(jī)表現(xiàn)看，有30家公司都盈利，僅1家公司出現(xiàn)虧損。為何在經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定的大環(huán)境下，計(jì)算機(jī)軟件信息服務(wù)領(lǐng)域會(huì)表現(xiàn)穩(wěn)定？對(duì)該領(lǐng)域的中國(guó)企業(yè)又有哪些啟示？

31家公司財(cái)報(bào)詳情如下

公司名稱	財(cái)季	凈利潤(rùn)	結(jié)果	公司名稱	財(cái)季	凈利潤(rùn)	結(jié)果
微軟 (Microsoft)	Q4 FY2025	272.33億美元	盈利	超微電腦 (Supermicro)	Q4 FY2025	1.95億美元	盈利
微軟 (Microsoft)	FY2025	1018.32億美元	盈利	超微電腦 (Supermicro)	FY2025	10.49億美元	盈利
甲骨文 (Oracle)	Q4 FY2025	34.27億美元	盈利	西部數(shù)據(jù) (Western Digital)	Q4 FY2025	2.82億美元	盈利
甲骨文 (Oracle)	FY2025	124億美元	盈利	西部數(shù)據(jù) (Western Digital)	FY2025	18.89億美元	盈利
思愛(ài)普 (SAP)	Q2 2025	17.49億歐元	盈利	希捷科技 (Seagate)	Q4 FY2025	4.88億美元	盈利
賽富時(shí) (Salesforce)	Q2 FY2025	18.87億美元	盈利	希捷科技 (Seagate)	FY2025	14.69億美元	盈利
博通 (Broadcom)	Q3 FY2025	41.4億美元	盈利	某數(shù)據(jù)存儲(chǔ)服務(wù)商	Q1 FY2025	2.33億美元	盈利
Adobe	Q2 FY2025	16.91億美元	盈利	IBM	Q2 2025	21.94億美元	盈利
財(cái)捷 (Intuit)	Q4 FY2025	3.81億美元	盈利	TD SYNNEX	Q2 FY2025	1.85億美元	盈利
財(cái)捷 (Intuit)	FY2025	38.69億美元	盈利	慧與 (HPE)	Q3 FY2025	2.76億美元	盈利
ServiceNow	Q2 FY2025	3.85億美元	盈利	埃森哲 (Accenture)	Q3 FY2025	21.98億美元	盈利
達(dá)索系統(tǒng) (Dassault Systemes)	Q2 2025	3.91億歐元	盈利	NTT DATA Group	Q1 FY2025	210.85億日元	盈利
歐特克 (Autodesk)	Q2 FY2025	3.13億美元	盈利	高知特 (Cognizant)	Q2 2025	6.45億美元	盈利
Zoom	Q2 FY2025	3.59億美元	盈利	富士通 (Fujitsu)	Q1 FY2025	1717.61億日元	盈利
帕蘭泰爾 (Palantir)	Q2 2025	3.27億美元	盈利	印孚瑟斯 (Infosys)	Q1 FY2025	8.09億美元	盈利
蘋(píng)果 (Apple)	Q3 FY2025	234.34億美元	盈利	日電 (NEC)	Q1 FY2025	193.1億日元	盈利
戴爾科技 (Dell)	Q2 FY2025	11.64億美元	盈利	DXC Technology	Q1 FY2025	0.016億美元	盈利
聯(lián)想集團(tuán)	Q1 FY2025/26	5.05億美元	盈利	Snowflake	Q2 FY2025	-2.98億美元	虧損
惠普 (HP)	Q3 FY2025	7.63億美元	盈利

注：各大公司財(cái)政年度的起始時(shí)間不同于自然年，因此會(huì)出現(xiàn)財(cái)政季度、年度等與自然年不一致的情況。

為何計(jì)算機(jī)軟件服務(wù)企業(yè)依然保持盈利？

我們分析原因有以下幾點(diǎn)：

1. 行業(yè)剛需屬性強(qiáng)：計(jì)算機(jī)軟件和信息服務(wù)類企業(yè)，本質(zhì)上是“基礎(chǔ)設(shè)施型”產(chǎn)業(yè)。無(wú)論經(jīng)濟(jì)好壞，企業(yè)對(duì)操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)、ERP、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全等服務(wù)都有持續(xù)需求。口罩時(shí)期后數(shù)字化轉(zhuǎn)型加速，全球企業(yè)“上云”“上AI”的需求沒(méi)有減少，反而更剛性。

2. 多采用訂閱制與長(zhǎng)期合同模式：例如微軟、甲骨文、SAP、Salesforce 等公司普遍采用訂閱模式（SaaS）。這種模式下客戶粘性高，收入可預(yù)測(cè)，受經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的沖擊較小。同時(shí)大型客戶簽訂多年合同（如政府、金融、醫(yī)藥行業(yè)），短期內(nèi)不會(huì)輕易更換供應(yīng)商。

3. AI與新技術(shù)能夠驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)：微軟、英偉達(dá)、谷歌、亞馬遜等公司在 AI 領(lǐng)域大量投入，帶動(dòng)了云計(jì)算和軟件服務(wù)的額外需求。例如微軟 Azure 疊加 OpenAI 能力，推動(dòng)了企業(yè)用戶遷移上云和應(yīng)用升級(jí)。

4. 全球化布局分散風(fēng)險(xiǎn)：SAP、Infosys、埃森哲、富士通等公司擁有全球化客戶群，能夠在不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)差異中分散風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，新興市場(chǎng)（東南亞、中東、非洲）依舊保持 IT 投入增長(zhǎng)。

5. 成本優(yōu)化與規(guī)模效應(yīng)：大型企業(yè)通過(guò)并購(gòu)和云端規(guī)?；\(yùn)營(yíng)，實(shí)現(xiàn)了成本攤薄。例如 Adobe、ServiceNow 的毛利率依舊維持在 70% 左右，盈利能力非常穩(wěn)健。

綜上，雖然全球宏觀經(jīng)濟(jì)承壓，但信息服務(wù)業(yè)因其 剛需、訂閱化、AI驅(qū)動(dòng)、全球化 特性，抵御了下行風(fēng)險(xiǎn)，大部分公司仍能實(shí)現(xiàn)盈利。

對(duì)中國(guó)企業(yè)有哪些啟示？

1. 加快SaaS與訂閱模式轉(zhuǎn)型：中國(guó)不少軟件企業(yè)仍以一次性授權(quán)+維護(hù)費(fèi)為主，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差。需要學(xué)習(xí)微軟、Salesforce，把業(yè)務(wù)模式升級(jí)為訂閱+長(zhǎng)期合同，提高現(xiàn)金流穩(wěn)定性。

2. 深耕垂直行業(yè)解決方案：全球龍頭往往結(jié)合行業(yè)特性提供標(biāo)準(zhǔn)化+定制化服務(wù)（如 SAP 在制造業(yè)，Oracle 在金融業(yè)）。中國(guó)企業(yè)可以在 金融、能源、醫(yī)療、制造業(yè)數(shù)字化 中找到突破口，而不是泛泛做通用軟件。

3. 把握AI與大模型應(yīng)用窗口：國(guó)外企業(yè)的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)，幾乎都與 AI 應(yīng)用相關(guān)。中國(guó)企業(yè)要思考如何將國(guó)產(chǎn)大模型落地在辦公自動(dòng)化、客服、翻譯、研發(fā)輔助等場(chǎng)景中，形成 差異化優(yōu)勢(shì)。

4. 全球化布局、對(duì)沖單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：Infosys、埃森哲、NTT DATA 的案例表明，全球市場(chǎng)分散能顯著降低周期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)企業(yè)要主動(dòng)出海，結(jié)合“一帶一路”、東南亞等市場(chǎng)去做本地化，而不是局限在國(guó)內(nèi)。

5. 提升服務(wù)與交付能力：許多國(guó)外 IT 服務(wù)企業(yè)之所以穩(wěn)健，不僅靠技術(shù)，還靠“交付能力”。中國(guó)企業(yè)需要建立 24/7 技術(shù)支持、快速迭代、合規(guī)保障 等體系，才能贏得跨國(guó)客戶信任。

對(duì)中國(guó)同行來(lái)說(shuō)，關(guān)鍵在于 商業(yè)模式升級(jí)、行業(yè)聚焦、AI落地、全球化擴(kuò)展、服務(wù)體系完善。只有這樣，才能真正走向全球競(jìng)爭(zhēng)。

軟件&信息服務(wù)企業(yè)的出海思考

對(duì)于中國(guó)的軟件和信息服務(wù)企業(yè)來(lái)說(shuō)，出海已經(jīng)不是可選項(xiàng)，而是必須考慮的戰(zhàn)略。國(guó)外市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，客戶需求多樣，如果沒(méi)有明確的國(guó)際布局規(guī)劃，很難在海外站穩(wěn)腳跟。尤其是在語(yǔ)言和本地化方面，國(guó)外企業(yè)在跨語(yǔ)言溝通、文檔本地化、用戶界面適配等方面經(jīng)驗(yàn)豐富，而許多國(guó)內(nèi)企業(yè)仍習(xí)慣用中文思維處理產(chǎn)品和服務(wù)。忽視這些環(huán)節(jié)，會(huì)導(dǎo)致產(chǎn)品體驗(yàn)下降、客戶流失，最終影響國(guó)際業(yè)務(wù)的拓展效果。

創(chuàng)思立信（EC Innovations）專注于本地化和翻譯技術(shù)，多年來(lái)一直為國(guó)內(nèi)軟件企業(yè)提供高質(zhì)量、多語(yǔ)種翻譯服務(wù)，幫助他們順利進(jìn)入海外市場(chǎng)。同時(shí)，我們也注意到人工智能正在改變科技格局，推出了自研的機(jī)器翻譯引擎產(chǎn)品——ECI Link，結(jié)合人工和智能翻譯，提高效率和精準(zhǔn)度，讓企業(yè)在全球競(jìng)爭(zhēng)中更有優(yōu)勢(shì)。

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